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2019年8月20日 09時00分
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股价震荡岂会无风起浪,大股东或被强平箭在弦上

香港, 2019年8月20日 - (亚太商讯) - 最近多只香港仙股股价大幅震动,其中最让人迷惑的是一只叫平安证券集团控股的股票(231.HK),自7月23日开始股价最高见0.226港元,相对7月22日收盘价涨幅高达352%,但此后一路走低至8月16日收盘报0.102港元,较近日高点下跌了55%,如此波动让人会有身处币圈而不是股市的错觉。












刚开始笔者以为是中国平安证券有什么重大消息导致的,不禁联想到了最近传的甚嚣尘上的平安与汇丰的故事,然而仔细研究居然发现此平安非彼平安。这家平安证券集团(控股)有限公司主营业务与中国平安证券及其相似,也提供金融服务证券买卖。

在经历了一周3倍的爆发式增长后,平安证券集团控股的涨势戈然而止掉头向下,自7月31日开始阴跌,7月31日跌幅9.36%,8月1日跌幅5.81%,8月2日跌幅10.27%,此后一路走低至8月16日报收0.102港元。于此同时笔者通过港交所的权益披露系统发现第一大股东Well Up (Hong Kong) Limited悄然在7月31日减持了平安证券集团控股300,000股,减持均价0.156港元,约占已发行股份的0.01%,持股比例从58%降低到57.99%。

大股东趁着这一波涨势套现从表面看起来不得不说操作的实在漂亮,但是纵观平安证券控股近两年的股价,0.156港元的减持价可以说是卖在了地板价上,在如此情况下减持究竟有什么隐情?

仔细查询后发现平安证券控股这家公司是2017年9月被目前的大股东Well Up (Hong Kong) Limited全面要约收购的,当时的要约收购价是0.096港元,此后在2018年8月做过一次4合1的合股,也就是说大股东的成本价是0.384港元;当年这个交易的财务顾问是中国银河国际和海通国际,巧合的是在查询中央结算系统持股记录的时候,笔者居然发现中央结算系统里持股量第一的参与者居然也是海通国际并且持股高达58%。

这么多线索结合在一起不禁让人有了一些联想,众所周知一般全面要约收购由于涉及的资金量巨大,通常收购人都会去寻求杠杆融资的,而海通国际恰恰是在上市公司全面要约收购领域最出名的几个杠杆融资方之一,这种交易一般会要求把收购到的公司股票抵押给融资提供方,同时会设定一系列的抵押比例等指标限制,如果违反可能会被融资提供方强行卖出抵押品。

这样看来很可能当时收购的时候大股东是借的海通国际的杠杆,股票抵押给了海通国际。平安证券控股的股价自收购时候的0.384港元一路下跌,到0.156港元的减持价共下跌了60%,应该是触及了海通国际设的平仓线,而大股东Well Up (Hong Kong) Limited的主要股东包括中新控股(8207.HK)和弘达金融(1822.HK)及一家私人公司,中新控股去年亏损8.58亿港元,同时最近因为旗下公司业务违规而停牌,弘达金融去年亏损2.65亿港元,主要股东无力拿出更多的资金补仓,于是海通国际趁着这次股价上涨直接斩仓出售了平安证券集团的股票。这可能就是整个故事的真相,又一起大股东抵押股票暴雷的故事。

自从去年A股开始频发股东抵押暴雷事件后,港股也难独善其身陆续上演了多起暴雷事件。2018年11月8日多个游戏股公司集体暴雷,指尖悦动暴跌62.8%,收报0.93港元;游莱互动暴跌67.79%,收报0.248港元;当日游莱互动发布公告称:“公司财务及业务运营正常,股价暴跌是由于部分股东借款质押平仓导致。2019年1月17日多个地产公司也集体暴雷,佳源国际控股暴跌80.62%,报2.52港元;阳光100中国暴跌64.59%,报1.31港元。市场消息指,佳源国际和阳光100可能是中科创持有的股份抵押被强行平仓,其中佳源国际主要卖家可能是华泰金融,阳光100是可能是中国银河及申万宏源在卖。而最近发生的案例是今年年6月25日星亚控股毫无预兆地断崖式暴跌,不到二十分钟的时间,股价由5元跌至0.1元,当日收报0.172港元,跌幅96.48%,速度之快,程度之猛,股价几乎归零。

如此雪崩式的恶性下跌让所有投资者不禁后背发凉,如何避开这些地雷呢?其实这些事件都是有迹可循的:首先,这类公司的业务大部分都是资金密集型模式,对资金链的要求非常高;其次,公司一般都有短期内需要偿付的较高负债且公司估值较同业都要高;最后,公司的股权一般都较为集中控制在少数几个或一个股东手里,且集中存放在某一个或几个券商。

港股的风格一向是大涨大跌,如果投资者们希望在股海中寻得一条风平浪静的航道还需谨记以上提示。




Topic: Press release summary
Sectors: Daily Finance, Daily News
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