新股巨擘中國通號今日公開招股財務穩健抽得過

2015年7月28日 08時10分

香港, 2015年7月28日 - (亞太商訊) - 據《經濟日報》報導，港股近期市況波動，交投靜淡，日成交額曾一度跌至24日收市時的783億港元。德銀20日發表報告表示，國指雖一度探底，但料隨基本面改善及資金流入，會呈「W」型走勢行情。該行料，內地今年第四季GDP同年增長7.2%，料未來數月會有較强財政刺激，以拉動令固投增長，扭轉下行趨勢，看好金融、資訊科技、工業及公用板塊。而新股市場無懼市况、氛圍熱烈，科技工業板塊將再添新丁，全球最大的軌道交通控制系統解决方案提供商——中國鐵路通信信號股份有限公司（下稱：中國通號，03969）今日登場招股。據公開信息，該公司招股價介乎6.30港元至8.00元之間，每手1,000股，擬集資140億港元。公司管理層昨日推介表示，公司近三年來財務表現穩健，毛利率一直保持在30%的較高水平。

中國通號是次IPO擬發行17.5億股H股，其中，約5%（約8,750萬股H股）為香港公開發售部分。公司計劃將發售所得款項中的三成用於長期研發，兩成用於固定資產投資、兩成用於境內外一般性收購、兩成用於投資公私合營「PPP」項目，一成用於補充運營資本。計劃於7月31日定價，8月7日於主板掛牌上市。

財務表現穩健市場前景看好

據招股材料，具備軌道交通控制系統設計集成、設備製造及系統交付服務的獨特「三位一體」業務模式，是全球唯一可在整個產業鏈獨立提供全套產品和服務的軌道交通控制系統解决方案提供商，也是唯一參與了中國全部重大高速鐵路項目的軌道交通控制系統解决方案提供商。於2012年至2014年間，中國通號營業收入從105億元（人民幣，下同）增加到173億元，年複合增長率達到28.2%；淨利潤從10.9億元增加到20.4億元，年複合增長率達到37.0%。

此外，中國通號亦擁有豐富的項目經驗。據招股書數據統計，目前中國通號已經擁有超過15,000公里高速鐵路控制系統的建設和運營經驗積累，獨家專屬鐵路控制系統資料庫包含了約12,000個測試案例，產品測試案例超過14,400個。

業務優勢明顯中國通號潛力大

憑借中國位居世界第一的高速鐵路發展速度、覆蓋里程數和運營經驗，中國通號已經擁有超過15,000公里高速鐵路控制系統的建設和運營經驗積累，其獨家專屬鐵路控制系統資料庫包含了約12,000個測試案例，承擔了多個「中國第一」的里程碑式項目。

據其招股材料，按收入計算，中國通號自2009年起，即成爲全球最大的軌道交通控制系統解决方案提供商，其核心控制系統全面覆蓋了中國國家鐵路網絡。截至2014年12月31日，按照中國高速鐵路控制系統集成項目累計中標里程統計，中國通號的中標里程覆蓋全國65.2%的已建成高速鐵路，穿越22個省及直轄市，排名第一。其中運營速度每小時300公里至350公里的已建成高速鐵路中，其中標里程覆蓋率達到72.3%。

在昨日舉行的新聞發布會上，董事長周志亮表示一帶一路政策為中國通號的未來國際化發展戰略創造了條件，在國家戰略的引領下，中國通號作為國家戰略布局的核心成員肩負著軌道交通控制系統技術走出去的重任。董事長表示，目前中國通號已完全擁有自主知識產權，在未來，將持續加強自身建設，發展技術並拓展業務領域。

此外，周志亮表示，相信未來中國高鐵「走出去」步伐加快。公司將專注發展世界領先的高鐵列車運行控制系統，同時正與內地相關企業加强合作，並正在考慮聯手到海外標投鐵路項目，相信一帶一路政策可以幫助公司「走出去」。對於為何選擇在港上市，董事長表示，香港作為國際化程度極高的市場，在港上市可推動公司國際化戰略，認為近期股市波動只屬短暫，新股供應量减少反有利公司集資。財務官胡少峰表示公司未來的投資支出將保持近三年約4%的投入比例，投資用途將主要應用於產業改造及技術研發。