投資價值盡顯滔搏國際正式上市

2019年10月11日 12時05分

香港, 2019年10月11日 - (亞太商訊) - 據星島日報報道，10月10日上午9時30分，運動鞋服零售領先企業——滔搏國際控股有限公司（6110.HK）正式掛牌上市。滔搏國際此次發行價為每股8.5港元，募資淨額約76.22億港元。此前，滔搏國際在全球發行配售期間實現了超額認購，其香港公開發售部分超額認購約2.39倍。掛牌首日，滔搏國際成交約2.81億股，總成交額達25.33億港元。截止當日收盤，滔搏國際報價每股9.25港元。作爲近期募資額較大的企業，滔搏國際的受關注度很高，其投資價值亦成爲投資者關注的重點。

資產實力雄厚市場地位領先

滔搏國際在中國經營以消費者為核心的運動零售及服務平台，其零售網絡覆蓋全國268座城市，擁有8,372家直營門店以及另外1,957家由其下游零售商經營的門店，直營門店每日服務超過200萬名消費者。根據弗若斯特沙利文的數據，於2018年年底，滔搏國際的直營門店是中國覆蓋範圍最廣的運動鞋服產品直營零售網絡。

2018年，滔搏國際於中國運動鞋服零售市場的市場份額為15.9%。按估計零售等效銷售總額（包含增值稅）計，滔搏國際是中國最大的運動鞋服零售商。據招股資料顯示，截止2017年2月28日至2019年2月28日，滔搏國際的收入由人民幣216.903億元增加至人民幣325.644億元，複合年增長率達22.5%；同期，淨利潤由人民幣13.173億元增加至人民幣21.998億元，年均複合增長率達29.2%。值得一提的是，截至2018年年度，滔搏國際的直營門店單店估計平均零售額（包含增值稅）取得了人民幣370萬元的成績，在中國前五大運動鞋服零售商中排名榜首。

目前，滔搏國際是衆多國際運動鞋服品牌的戰略合作夥伴，其合作品牌包括耐克、阿迪達斯、彪馬、匡威、威富集團的品牌（即範斯、The North Face及添柏嵐）、銳步、亞瑟士、鬼冢虎及斯凱奇等，其中，耐克和阿迪達斯是滔搏國際合作最深的主力品牌。滔搏國際與耐克的戰略合作已有20年，與阿迪達斯亦有長達15年的戰略合作關係。

市場規模增長迅速滲透空間巨大

除了企業本身以外，行業的前景發展也是投資者所重視的一點。中國運動鞋服零售市場規模在2018年已經超過2千億元人民幣，是世界上增長最快的主要市場之一。根據弗若斯特沙利文的報告，未來該市場預計將以超過10%的速度持續增長至2023年的人民幣3,923億元。

另一方面，儘管已然規模巨大，但是中國的運動鞋服市場仍然有著巨大的滲透空間。中國在運動鞋服方面的人均年消費支出仍落後其他主要發達經濟體。2018年，就運動鞋服的人均年消費額佔各類鞋服的人均年消費額的百分比而言，英國為27.7%，美國為31.8%，日本為24.3%，韓國為25.7%，德國為27.2%，而中國僅為12.5%。此外，美國人均運動鞋保有量是4.3雙，而中國人均運動鞋保有量為0.4雙，不到美國的十分之一。再比如中國總人口是美國總人口的數倍，然而耐克在2019財年在北美的收入卻是大中華區的2.5倍。種種數據都足以證明中國運動鞋服市場的潛力。

隨著消費升級以及健康生活意識普及等因素的影響，體育運動的參與度不斷上升，中國的運動消費亦不斷增加，可以預計中國運動鞋服市場將持續為相關企業提供機會。在這樣的行業前景下，滔搏國際將能憑借自身的實力搶佔先機。如招股書所示，在規模上，滔搏國際具有中國最大的運動鞋服產品直營門店網絡，市場份額排名第一；在運營效率上，滔搏國際的直營門店單店估計平均零售額亦是穩居第一。

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