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2017年4月13日 14時45分
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来源 Modern Land (China) Co Ltd
当代置业获惠誉维持长期发行人违约评级为「B+」,展望「稳定」

香港, 2017年4月13日 - (亚太商讯) - 在中国领先的绿色科技地产开发商——当代置业(中国)有限公司(「当代置业」、「本公司」,连同其附属公司统称「本集团」,股份编号:1107.HK)欣然宣布,国际信用评级机构惠誉(Fitch Ratings)维持对本集团长期外币及本币发行人违约评级(IDR)为「B+」,展望「稳定」。同时,惠誉维持对本集团高级无担保债券评级为「B+」,回收率评级为「RR4」。

2016年8月当代置业首次获得惠誉上调长期外币及本币发行人违约评级(IDR)至「B+」,展望「稳定」;同时,惠誉将当代置业的高级无担保债券评级由「B」提升至「B+」。

在最新发布的新闻稿中,惠誉认为,当代置业重新定位其一线和二线城市的商业模式后,其土地储备质量不断改善,有力地支撑合约销售增长。

规模扩大:当代置业2016年所报告的整体合约销售额以及归属于公司的合约销售额按年增长约47%,分别达到人民币166亿元和106亿元。虽然中国政府自2016年10月以来推出抑制楼价的措施,但公司2017年首3个月的合约销售额仍按年增长14%至约人民币34亿元。基于当代置业有约人民币360亿元可售资源,惠誉预计当代置业2017年能达到其公布的合约销售目标人民币220亿元。

土地储备不断提升:惠誉预计公司的土地储备足够3年销售,比2015年的2年销售有所改善。 2016年底归属于公司的可销售土地的总建筑面积为280万平方米。自2014年以来更多进军一线和二线城市后,当代置业的土地储备质量增强。 2016年底,仙桃、东戴河这两个中国四线城市的未售土地储备占公司总土地储备约25%,低于2016年6月底的35%和2015年底的38%。惠誉预计,按价值来看,目前北京、上海等一线城市和合肥、长沙、苏州等二线城市可售资源占比达70%。

充足流动性,较低融资成本:当代置业流动性保持健康,总现金(包括受限制现金)为人民币68亿元。 2016年当代置业大大降低融资成本至8.1%,而2015年和2014年分别为10.5%和11%。惠誉预计,当代置业较低的借款成本将部分抵消其较低毛利率的负面影响,并利于加强公司整体信用概况。

杠杆增加放缓:2016年底当代置业的杠杆水准依然可控,与其他「B+」级同业相比仍具有竞争力。惠誉预计,公司2016年底杠杆率(净负债/调整库存比例)上升至34%,而2015年底为23%,主要因为公司进行土地并购以及合营投资,借此增加一线及强二线城市的土地储备。惠誉预计,当代置业杠杆率将保持低于40%,直至公司大幅增加土地储备,以匹配合约销售规模增长。

在刚刚结束的2016年,当代置业成功实现稳健增长,全年收益按年增加约33.2%至约人民币8,457.9百万元,公司纯利按年增长约18.8%至约人民币714百万元。 2016年当代置业合约销售额按年大幅增长约46.8%至约人民币16,572.2百万元,销售均价为每平方米约人民币11,340元。截至2016年底,当代置业于中国的土地储备合计约540万平方米。

2016年当代置业战略性抢占绿色金融之先机,成功发行2019年到期的3.5亿美元6.875厘绿色债券,成为第一家成功发行境外绿色债券的香港上市内房发展商。集团还引入长城环亚国际投资有限公司和中国信达(香港)资产管理有限公司作为战略股东,并与长城环亚合资成立北美基金,用于投资北美房地产业务。

当代置业执行董事兼总裁张鹏先生表示:「惠誉维持对本集团的『B+』评级,显示集团在改善利润、控制杠杆、优化土地储备等诸多方面的努力得到国际资本市场认可。作为一家具备差异化核心竞争力的中国绿色科技住宅开发商,当代置业一直致力于打造『倾注于绿色科技+舒适节能+移动互联的全生命周期生活家园』,在寻求自身业务发展的同时,也非常重视资本市场对公司的看法,并充分保持与资本市场沟通。受此次评级的鼓舞,集团将进一步发挥绿色地产优势,完善绿色节能产品线,积极获取优质土地,优化土地储备结构,以此回馈各方对集团的持续关注!」


话题 Press release summary
来源 Modern Land (China) Co Ltd

部门 Daily Finance, Real Estate & REIT, Construct, Engineering
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