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2018年3月13日 17時01分
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神华国电签订合资协议 开辟国企改革新模式 谱写未来发展新篇章

香港, 2018年3月13日 - (亚太商讯) - 近期国资委及多家央企召开的工作会议显示,国资投资运营试点、央企重组、混改、防范风险将是2018年央企的四大工作重心,而重组和混改仍为国企改革领域的重头戏。其中,煤电领域的联姻重组备受关注,由神华集团与国电集团合并重组而成的国家能源投资集团有限责任公司(以下简称「国家能源集团」)更是焦点之重。这家总资产规模超1.8万亿元人民币(下同)的能源巨擎一诞生便坐拥四个全球之最,即全球最大的煤炭生产公司、全球最大的火力发电公司、全球最大的风力发电公司和全球最大的煤制油煤化工公司。重组后,国家能源集团也将继续推进旗下上市公司的资产整合。

合资公司方案落地 减少同业竞争助发展
距2017年11月国家能源集团正式挂牌成立不到半年,中国神华于3月12日发布通函称,已与国电电力于3月1日签订协议,拟以各自所持相关火电公司股权及资产,共同组建合资公司,注册资本为100亿元。其中,中国神华以神华方资产出资42.53亿元,国电电力以国电方资产出资57.47亿元。经双方协商,中国神华持有合资公司42.53%股权,国电电力持有合资公司57.47%股权。

本次交易有利于深化双方业务合作,扩充市场占有率,形成长期稳定的煤炭供应关系,实现发电业务的规模化经营及专业化管理,增强发电业务的区域竞争力,规避无序竞争。据悉,本次交易有助于减少两家公司在相关区域发电业务的同业竞争情况,还有助于优化中国神华的火电业务管理能力,在面对未来清洁能源冲击火电产业时,能更好的进行转型发展。此外,国家能源集团与中国神华同步订立了现有避免同业竞争协议之补充协议,该协议由股东大会作出批准并在集团合并交割条件全部满足后方可生效,届时国家能源集团未来新增的煤炭业务将由中国神华作为煤炭业务整合平台负责整合,中国神华将拥有优先交易及选择权、优先受让权,并负责该等项目的开发、建设及后续管理。该协议进一步减少了同业竞争情况,助推煤炭相关业务发展。

提升煤电去产能力度 助推煤电深度融合
国家能源集团自组建成立以来,便立足发展品质,加大煤电去产能力度。此次合资完成后,将避免重复投资,进一步化解煤电产能过剩的风险,提升运作效率,推进国内经济的发展,有助于能源央企通过「一带一路」走出国门。此外,中国神华的煤炭资源、运力、价格潜力也可获得充分挖掘,煤炭、电力上下游企业将发挥产业链协同效应,缓解长期以来的煤电矛盾。同时也将进一步加强煤炭、电力企业中长期合作,稳定煤炭市场价格,整合双方优质资源,提高整体运营效率及效益,助推煤电领域的深度融合。煤电联营是未来整个产业发展的大趋势,业务在集团内部完成优胜劣汰,有助于提升公司的整体经营效益,真正的用市场化手段调结构转方式。

预计整合不止步于火电 中国神华业绩可期
中国神华是世界领先的以煤炭为基础的一体化能源公司,其母公司神华集团与国电集团完成合并为国家能源集团后,为内地的煤炭、煤电央企重组提供了新的思路,引领国企改革新阶段。目前有预测指出,两集团签订的火电业务合资协议仅为第一步,除火电外,国家能源集团在煤炭、新能源、煤化工等领域均处于行业领先地位,上述领域的相关的资产整合前景,同样值得期待。

今年1月,中国神华(股份代号:1088.HK)发布盈利预喜,预计截至2017年底止归属公司所有者该年利润约为479 亿元人民币,2016 年为249.10 亿元,按年增长约92 %,受市场广泛关注与好评。摩根士丹利近日予以神华25.1元的目标价,维持「增持」投资评级。大和日前亦发表研究报告指,将中国神华目标价上调至26.8元,维持「优于大市」投资评级。中国神华是四大优势成就领先的综合能源供应商。其一,公司是行业内煤电联营方面的领先者,全行业盈利确定性最强,并通过运输业务不断扩大煤炭市场份额;其二,公司资源禀赋好、资产价值高,煤炭开采成本行业领先,电厂利用小时数居行业前列。其三,公司拥有其母公司神华集团提供的有力支援来增厚公司资产规模,且未来还有其他相关存续资产可获注入。其四,公司母公司神华集团与国电集团进行重组整合,实现资源互补,未来具有巨大想像空间。根据2018年3月的中国政府工作报告,2018年煤炭行业计划再退出1.5亿吨产能,预计煤炭价格将获支撑、短期内回调空间不大,神华有望继续受惠。


话题 Press release summary
部门 Daily Finance, Daily News
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