九大国家队投资者集中助力中船防务市场化债转股加快落地

2018年3月21日 11時10分

香港, 2018年3月21日 - (亚太商讯) - A股停牌5个月后，中国船舶工业集团(下称“中船集团”)下属的中船防务（H股代码：0317，A股代码：600685）市场化债转股项目终于迈出第二步。

2月26日晚，中船防务发布《中船海洋与防务装备股份有限公司发行股份购买资产预案》。预案显示，中船防务拟采用发行股份购买资产的方式，向华融瑞通、中原资产、新华保险、结构调整基金、太保财险、中国人寿、人保财险、工银投资、东富天恒等9名交易对方购买其合计持有的广船国际23.58%股权和黄埔文冲30.98%股权，上述交易目标资产预估值总计约人民币48亿元，中船防务本次发行股份购买资产的发行价格为人民币24.33元/股，发行股票的数量约为1.97亿股，本次发行股份购买资产实施完成后，广船国际和黄埔文冲将成为中船防务的全资子公司。

获国家队一致看好中船防务负债率有望大幅下降

据了解，本次参与中船防务重组交易对方均为国家队投资者，包括：国字头资产管理公司中国华融子公司、东方资产子公司、中原资产；国企改革基金结构调整基金；国内知名保险机构新华保险、太保财险、中国人寿、人保财险；银行系市场化债转股实施机构工银投资。

多元而强大的国家队投资者阵容显示出市场多方对此次中船防务市场化债转股项目的一致看好。

中船防务表示，中船防务子公司广船国际和黄埔文冲将获得华融瑞通、中原资产、新华保险、结构调整基金、太保财险、中国人寿、人保财险、工银投资、东富天恒合计增资人民币48亿元。

根据中船防务的有息负债情况，假设有息债务平均利率为4.5%，所得税税率为25%，发行股票规模为1.97亿股，则在24.33元/股发行价格下，预计每年将节省利息支出约人民币1.62亿元，中船防务负债率则可从72.65%降低至62%。

通过本次交易，广船国际和黄埔文冲的净资产及经营业绩计入归属于上市公司股东的所有者权益和净利润的比例将提升。未来广船国际和黄埔文冲经营业绩的改善以及减轻财务负担效用体现，有助于提升归属于上市公司股东的净资产和净利润规模，提高归属于上市公司股东的每股净利润和股东回报水平，为中船防务的全体股东创造更多价值。

优质资产全资控股加快推动军民资源互通共享

据悉，作为国内首家A+H股军工上市公司，中船防务主要业务包括船舶修造、海洋工程、钢结构、机电产品等。黄埔文冲（含子公司）是华南地区军用舰船、特种工程船和海洋工程的主要建造基地，也是目前我国公务船、疏浚工程船和支线集装箱船的主要生产基地，在船舶制造方面具有雄厚的研发基础和丰硕的科技成果。广船国际主营业务包括船舶海工业务及新产业业务，是国家500强企业和国家高新技术企业，是华南地区最大最强的军辅船生产基地。

通过开展本次市场化债转股，中船防务将实现对广船国际和黄埔文冲的全资控股，有利于进一步增强中船防务对子公司的控制力，确保重点项目的顺利推进。

同时，广船国际和黄埔文冲正处于重要的发展阶段，通过此次收购也有利于通过落实上市公司的战略部署、优化资源分配、提升经营效率促进子公司与母公司协调发展，进而增强中船防务的持续盈利能力。

业内人士表示，通过本次重组，中船防务进一步引入社会资本参与军工企业，将有利于深入推动军工企业混合所有制改革，加快促进军民资源相互支撑、有效转化。　

此外，根据2015年中船集团在广船国际重大资产时作出的解决集团内同业竞争问题的相关承诺，中船集团最晚将于2020年解决旗下上市公司和集团内资产存在的同业竞争问题。本次重组完成后，中船集团持有中船防务52.63%的股份。业内人士认为，未来，中船集团存在进一步提高持股比例，巩固控股地位的需求，因此，中船集团未来资产注入或增持中船防务的预期较强。

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