醫藥股續熱潮康臣藥業今起招股

2013年12月10日 07時38分

香港, 2013年12月10日 - (亞太商訊) - 距離年結不足一個月，新股市場混戰已入白熱化階段。本周內將有八隻新股同步跨入招股階段，吸資共逾318億元。年底新股大軍中，內地現代中成藥生產廠家康臣藥業（股份編號：1681）主打「腎藥」產銷，概念獨特。在昨日召開的新聞發佈會上，談及未來發展策略，公司行政總裁黎倩表示，未來康臣藥業將繼續擴大產品組合，重點開發腎病糖尿病、腎病綜合症等疾病的治療藥物，鞏固康臣藥業在腎病治療藥物領域的領導地位。

據招股書顯示，康臣藥業計劃今日至12月12日（本周四）公開招股，12月19日掛牌。初步擬定發售2.5億新股，其中90%供國際配售，10%作公開發售，招股價介乎3.63港元至4.36港元，中銀國際為其獨家保薦人。

貫通「研、產、銷」康臣藥業產品優勢突出

作為下半年本港新股中首支涵蓋研發、製造及銷售的醫藥企業，康臣藥業在腎病治療藥物及醫用成像對比劑藥品領域擁有強勢產品，早前已引入基礎投資者景林資產管理(Greenwoods Asset Management)，料後市潛力大。

康臣藥業管理層於新聞發布會上介紹，康臣藥業的主要產品尿毒清顆粒是中國首個用於治療慢性腎功能衰竭的現代中成藥，在該領域的零售額連續多年居於首位。該藥品已獲得國家知識產權局授予專利權，且被列入國家基本藥物目錄及醫保目錄，有望長期受惠醫改政策。

除擁有尿毒清顆粒的關鍵生產技術，康臣藥業目前還生產釓噴酸葡胺注射液（俗稱造影劑）等多個系列產品。目前康臣藥業已有近200個分銷商，銷售網絡覆蓋了中國內地30個地區約30,000多家醫院、醫療機構及藥店。隨着人口老齡化加劇和人均醫藥額度的逐年提高，預計未來旗下多款藥品銷量將持續穩定增長。

生產基地部署合理質量標準優於行業

康臣藥業總部設於廣州，在廣州、內蒙古兩地擁有三個自有生產基地，包括13條生產線以進行注射液、顆粒、藥片、藥丸、膠囊及口服液的生產。近年來中藥原材料價格波動情況加劇，卻未對康臣藥業生產成本造成明顯壓力。其中一重要因素為康臣藥業將部份中成藥系列產品的生產安排在內蒙古基地進行。該基地臨近中藥原材料之種植區，有助於康臣藥業節省交通費用及縮短原料運送時間，從而實現有效的成本控制。

康臣藥業於產品質量控制領域亦有優於行業之成功經驗。招股書披露，目前康臣藥業全部生產線均取得GMP認證，國家相關政策機構在制訂藥品生產國家質量標准時亦有參照康臣藥業執行之質量標準。此外，康臣藥業有計劃繼續提高產品質量標準，目前在研之新型藥品將根據美國食品及藥物管理局及歐盟相關標準進行研發，未來或將擴展海外市場。

早前有投資者表示，受現時外圍環境影響，康臣藥業定價若良性合理，可以增加認購此股的值博率。亦有市場分析人士指，從業績表現看，康臣藥業2010至2012年期間，公司業績持續顯著增長，收入從2010年約3億元人民幣上升至2012年約4.6億元人民幣，年複合增長率達23%。隨着城鎮化醫療市場持續擴張，加上康臣藥業是次集資所得主要用於生產、研發及擴大銷售網絡，業務發展前景看好，建議留意集團招股過程。

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