中飛租具增長潛力料成首家在港上市飛機租賃公司

2014年7月3日 18時26分

香港, 2014年7月3日 - (亞太商訊) - 據《經濟日報》報道，新股再掀熱潮，在眾多新股中，當中有「後台」撐腰的中國飛機租賃有限公司（下稱「中飛租」）現特別吸引市場關注，該公司踏入招股第三天，招股價介於5.53至7.82港元，每手500股，入場費約3,949港元，撇除無超額配股，是次發行131.8百萬股，以中位價6.68港元計算，扣除開支後所得款項共722.1百萬港元。保薦人為光大證券及建銀國際。該公司定於7月4日公佈IPO發行價，7月11日上市。中飛租有望成為在香港上市的首家飛機租賃公司。根據招股書介紹，是次集資所得90%將用作飛機收購；其餘10%則用作營運用途。

收入複合年增長逾70% 現金流穩定

根據招股書資料披露，中飛租是中國最大的獨立飛機租賃公司，過往三年年度收入的複合年增長率逾70%。截至2013年底止三年度，公司的租賃收入按複合年增長率67.1%，由2011年的223.1百萬港元增至2012年的447.6百萬港元，再增至2013年的623.3百萬港元。雖然負債比率較高，不過受惠公司的一般租約有效期長逾12年，有助支持現金流，達財政穩定。再加上，招股書中指出，年度股息比率為不少於盈利30%，對本港股民有一定吸引力。

受惠中國市場增長潛大前景可冀

根據航升的報告，中國是全球增長最快的飛機租賃行業市場。由2003年至2013年期間，中國的飛機乘客由87.6百萬人次增至354.0百萬人次，複合年增長率達15%，而中國的收入客公里亦由1,015億公里增至4,558億公里，複合年增長率達16.2%。相信在前景明亮的市場下，有助支持公司未來可保持增長。報告亦指出，由2014至2016年底的三年內，中國出租飛機總數將由262架增至1,061架，市場需求仍然強勁。

另外，「十二五」規劃中指出，2015年增加客機1500架，相當於每年增加300架飛機，反映未來增長潛力十分龐大。公司主席陳爽早前表示，公司旗下的飛機租賃業務近年發展迅速，運營規模不斷擴大，對未來充滿信心。

機隊年輕2016年機隊擴至64架

除了租賃業務外，中飛租亦發展變現融資租賃業務，將融資租賃應收款項出售，交易將集團業務模式由飛機租賃擴展至金融產品，集團將每年定期進行類似交易。公司主要客戶包括國航（0753）、東航（0670）和南航（1055）。首席執行官潘浩文早前於公司全球發售記者會上表示，公司主動接觸客戶並向其提供增值服務，並有能力處置舊機，相信未來可保持較快增長；冀於2016年底可增至64架。他又指，雖然新股市場波動，但飛機租賃業務獨特，加上公司目標清晰，對上市有信心。潘浩文強調，由於飛機平均年齡為3至4年，採用較新設備，故油氣量較低。

截至6月24日，集團機隊規模達32架飛機，28架窄體飛機（單通道飛機）及4架闊體飛機（雙通道飛機，如空客A330系列或波音777系列），當中7架是舊飛機，機齡由1年-16年的空客A320，其他25架都是新飛機，包括空客A319（1架）、A320（10架）、A321（5架），A330（4架）及波音B737 NG（5架），除了A330，其餘都是中短程客機。集團計畫2014年底前將飛機機隊規模擴至40架，並於2016年底前增至64架。

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