English | 简体中文 | 繁體中文 | 한국어 | 日本語
2021年7月12日 11時16分
Share:
廣發證券-中國有色礦業(1258.HK):被低估的高成長性國際化銅礦公司,首次覆蓋給予“買入”評級,中期業績同比預增769%

香港, 2021年7月12日 - (亞太商訊) - 來源:格隆匯


核心觀點

中國有色礦業:產業鏈完整的國際化礦業公司
全球領先的垂直綜合銅生產商;深耕非洲市場,發展潛力較大;股權結構穩定,分佈集中。

公司盈利能力良好,業績表現優異
銷量一路走高,營收穩步向好;產品結構優異,開拓高毛利產品線;量價齊升,毛利率有上行趨勢。

銅的中長期潛在供需缺口逐步擴大
銅精礦資本開支週期低谷效應逐步顯現,新投礦山產量增速有限;全球顯性庫存歷史相對低位,隱性庫存較少;電力基建及地產竣工大幅增長,汽車銷量邊際大幅好轉;RCEP+碳中和,中長期銅消費增長核心驅動力;拜登基建計畫將在長期明顯拉動銅消費。

多向持續發力,助力業績提升
礦產資源星羅棋佈,具備資源優勢;擴大冶煉產能,深化公司產能優勢;尚比亞、剛果金收緊銅精礦出口政策,有望促進公司冶煉發展;區位優勢顯著,火法技術領先行業;財務資料表現優異,資產回報率高。

盈利預測及投資建議
預計公司2021-2023年可實現營收分別為44.07億美元、52.28億美元以及52.57億美元,對應可實現歸母淨利潤分別為3.88億美元、4.76億美元以及4.92億美元,EPS分別為0.10美元/股、0.13美元/股以及0.13美元/股。以最新收盤價計算,對應PE分別為5.03倍、4.10倍以及3.96倍。基於可比公司估值,我們認為公司合理價值為7.8港元/股(美元兌港幣匯率:7.77),對應2021年10倍PE,首次覆蓋給予“買入”評級。

風險提示
新增銅礦項目投產及爬產不及預期;新增火法冶煉項目投產;剛果金及尚比亞政策不確定性;全球需求萎縮導致銅價大幅下跌。

盈利預測
中國有色礦業(1258.HK)預計上半年純利同比增加769%

中國有色礦業7月9日公佈,預期集團截至2021年6月30日止六個月,比較2020年同期,公司擁有人分占利潤大幅增長,約為2.04億美元,增加約769%。

董事會預期集團截至2021年6月30日止六個月的公司擁有人分占利潤增加的主要原因是:銅價同比大幅上漲;及由於新投產專案產能釋放,銅產品產量同比大幅提升。



Topic: Press release summary Sectors: Metals & Mining
https://www.acnnewswire.com
From the Asia Corporate News Network


Copyright © 2021 ACN Newswire. All rights reserved. A division of Asia Corporate News Network.

 

Latest Press Releases
Bitcoin Latinum在邁阿密巴塞爾藝術展舉辦歷史性的元宇宙派對  
Dec 4, 2021 15:28 HKT/SGT
漢思能源擬增持城巴及新巴之控股公司股權至15.56%  
Dec 3, 2021 19:02 HKT/SGT
萬達佈局商管上市 輕資產模式引關注  
Dec 3, 2021 09:58 HKT/SGT
世茂服務與蘇州天翔物業達成戰略合作 有效提高蘇州市場外拓能力  
Dec 3, 2021 08:01 HKT/SGT
中國通海金融積極推動本地藝術文化發展 旗下中國通海私人財富管理冠名贊助音樂會「愛之頌.戀之歌」    
Dec 2, 2021 14:09 HKT/SGT
宏光半導體完成配售14,346,000股   
Dec 2, 2021 10:19 HKT/SGT
中國燃氣(00384)瞄準萬億級新能源市場 與行業龍頭達成戰略協議以支持中國雙碳政策目標  
Dec 2, 2021 08:01 HKT/SGT
領跑研發生產一體化賽道 CDMO服務龍頭凱萊英加速A+H佈局  
Dec 1, 2021 17:17 HKT/SGT
加速推進新興業務佈局 凱萊英香港招股進行中  
Dec 1, 2021 17:09 HKT/SGT
前三季度歸母淨利潤同比增長近40% 凱萊英即將赴港上市  
Dec 1, 2021 17:05 HKT/SGT
更多新聞發布 >>
 Events:
More events >>
Copyright © 2021 ACN Newswire - Asia Corporate News Network
Home | About us | Services | Partners | Events | Login | Contact us | Cookies Policy | Privacy Policy | Disclaimer | Terms of Use | RSS
US: +1 214 890 4418 | Beijing: +86 400 879 3881 | Hong Kong: +852 8192 4922 | Singapore: +65 6549 7068 | Tokyo: +81 3 6859 8575