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香港, 2014年10月29日 - (亚太商讯) - 美股上周尾突围，加之正在举行的联储局会议令港股外围市场不断回稳，尽管受内部局势影响，大市交投短期内难有突破，但市场预期内地四中全会后环保指引出台，热钱纷纷涌入作为重要议题之一的环保能源板块。加上公认为「史上最严」的新《环保法》将于明年1月1日起正式实施，新能源板块率先炒起。而前期登场的一众环保能源板块新丁也备受追棒，包括中广核美亚（1811）及强泰环保（1395）等，均于过去数星期轮流被炒上。其中，中广核美亚表现尤为突出，登场首日升14.62%，迄今累升接近四成，市值曾突破百亿元。
 | | 受惠国策红利 中广核美亚长线看好 |
受惠国策红利 清洁能源前景佳
中广核美亚是一家电源种类和地理分布多元化的亚洲独立发电商，定位为中广核旗下专注开发及运营非核清洁及可再生能源发电项目的全球唯一平台。目前其资产组合包括位于中国及韩国的燃气、燃煤、燃油、水力、热电联产及燃料电池发电项目以及一个蒸汽项目。根据招股文件显示，截至今年4月30日止，旗下约51.6%装机容量为清洁及可再生能源项目（即燃气、水电及燃料电池项目），传统能源项目则占48.4%。今年首4个月71%收入来自清洁及可再生能源。其在传统及新型清洁能源方面的布局较同业而言更显均衡，伴随未来政府对清洁能源推动进一步加强，令其业务前景更为广阔。
中广核美亚的业务以中国及韩国市场为核心，现时韩国业务收入占总收入比重达65%，利润比重亦达约50%。公司表示未来仍将继续发展韩国业务，但业务重点将放在中国。目前在中国其电力项目遍布在6个省市/直辖市中（例如四川省、湖北省、江苏省、河南省、广西壮族自治区及上海市）。这些地区都拥有能源密集型工业活动，例如炼钢厂，因此对电力有较高需求。目前中国主要使用燃煤发电，对四周环境会做成破坏，因此未来发展清洁及可再生能源发电将是大势所趋。在内地环境问题日益严重下，中央决心要向环境污染宣战，其业务与中国政府发展清洁能源的国策相符，有望持续受国策支持，公司前景长线看好。
憧憬母公司注资 「中广核」概念具潜力
中广核美亚的另一亮点在于母公司中广核未来对其在清洁能源项目方面的资产注入。根据招股文件显示，公司与中广核订有不竞争契约，并有权于未来四年内选择性地向中广核收购总装机容量3.0 GW至5.0 GW且具稳定回报的清洁及可再生能源发电项目。根据招股文件显示，上市募集资金的70%将用于选择性收购中广核的清洁及可再生能源电力项目，其余30%将用于收购营运中的电力项目及开发收购自独立第三方的新建项目。中广核美亚将通过选择性地行使收购权，维持均衡及多元化的清洁能源电力项目组合，令其在清洁能源方面的优势再度加强，力争成为亚洲盈利能力最强的清洁和可再生能源独立发电商之一。
「购电协议」风险低 长远发展具空间
较同业更为突出的是，在电力销售方面，由于中广核美亚采取的购电协议以权益容量加权的平均剩余年限约为9年，截至2014年4月30日，容量费安排连同最低承购安排占权益装机容量76.0%，占总收入84.3%，长期购电协议和购电量安排有效缓解电力需求波动带来的风险，并为公司提高现金流稳定性。截至2013年12月31日，中广核美亚年度收入按年增加11.3%，2013年平均股本回报率及平均资产回报率，更高于中国多元化独立电力发展商平均水平。截至2013年12月31日，经营溢利按年增43.6%至1.152亿美元；净利润增长率更高达90.7%。在多项有利条件支持下，其未来发展值得期待。
话题 Press release summary
部门 Daily Finance, Energy, Alternatives, Alternative Energy
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