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香港, 2017年8月28日 - (亚太商讯) - 众安房产(672)刚公布本年度中期业绩,一如预告盈喜,盈利大增16.8倍至4.3亿元(人民币,下同),假设下半年亦录得相若盈利,即全年每股约赚0.423港元,预测市盈率低于6倍,现价相当吸引。
相对于其他大型地产发展商,众安反而专注内地二、三线城市,尤其重点发展杭州,项目包括嘉润公馆、理想湾、景海湾、白马山庄及朝阳逸景苑。截至6月底,众安有570.22万平方米土地储备,当中310万平方米位于杭州,占比高达54.5%,而位于余杭、合肥及淮北的土储各约70多万平方米,占比仅逾12%。
专注杭州利润丰厚
据悉,内地政府继推出粤港澳大湾区发展规划后,正酝酿推出环杭州湾大湾区,即会成为内地第二个大湾区。其实早在2003年浙江省人民政府印发的《浙江省环杭州湾产业带发展规划》就已经提出,浙江省环杭州湾地区是以上海为龙头的长三角地区的重要组成部分,包括杭州、宁波、绍兴、嘉兴、湖州、舟山六市。一直以来,这只是浙江省单方面的规划,直到最近,上海方面明确表示将积极回应浙江省提出的环杭州湾大湾区建设。
计画中上海虽是必然重点,但顾名思义,也可看出杭州也占相当重要地位。杭州早在「十三.五」期间要加强中国(杭州)跨境电子商务综合试验区与中国(上海)自由贸易试验区合作,可预期上海及杭州未来会紧密合作,有助推动两地楼价上升。况且,杭州素有「中国矽谷」之称,当地经济受益于阿里巴巴、网易等互联网巨头带动。其中,以萧山区钱江世纪及余杭区未来科技城最有发展潜力。而集团于杭州土储的每方米平均成本价仅约1294元,当地目前每方米楼价已升至以万元计,位于钱江新城楼价可高达每方米逾5万元,部分较平地区都接近两万元,可见众安的利润相当丰厚。
8月1日,国元证券发表研究报告建议「强烈推荐」众安,指其低廉的土地是核心竞争力,预计2017至2019年毛利率将回升到25%至30%水平。随着公司项目交付周转加快,其股本回报(ROE)水平将显著提升。
NAV重大折让74%
报告根据众安现有土地储备及项目开发进度,估算公司土地的净资产价值(NAV),初步计算出现有开发项目的每股净资产价值为9.79元,较报告刊发时的每股2.55港元存有74%折让。国元相信,未来随着开发项目的逐步释放, 将加速公司价值重估,目标价3.6港元。
众安近期虽然配股频仍,但配股价一次高于一次,加上其主要股东丁鹏云于8月8日于市场增持965万股,每股买入价高达2.6港元,反映其对公司前景的信心,也反映现价高处未算高,目标「坐三望四」可也。
来源:《星岛日报》 投资王
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