山东国信首日挂牌中长线表现值得期待

2017年12月11日 11時51分

香港, 2017年12月11日 - (亚太商讯) - 内地首家金融系信托公司山东国信（1697.HK）昨日正式于港交所成功挂牌上市，受到市场和投资者的广泛关注。山东国信公开发售已获适度超额认购，5名基石投资者认购H股占47.18%。据招股资料，此次公开发售所得款项净额将用于巩固公司的资本基础，且将大幅增加净资本，因此有助公司大幅扩展不同类型的信托业务。

山东国信成功挂牌上市

山东国信昨日主板挂牌，开报每股4.56港元，与发售价持平。分析者预期，公司股票将继续受投资者追捧，股价将稳健向上发展。山东国信董事长王映黎表示山东国信的上市，既为公司开辟了更广阔的发展空间，也为香港资本市场注入了新的发展活力。

获五大基石投资者护航实力雄厚控股股东为后盾

作为首家在香港上市的内地信托公司，山东国信是次上市引入五大基石投资者，包括南金融控股集团有限公司、中国工商银行股份有限公司——理财计划代理人、山东发展投资控股集团有限公司、招商银行股份有限公司资产管理部、山东国惠投资有限公司。有市场评论认为山东国信作为首家在港上市的内地信托股，对日后内地信托公司H股上市有一定指导作用，信托业日趋标准化，在中资金融股中成为一个板块，指日可待，建议认购做中长线持有。

山东国信受益于背景强大，资源丰富，拥有广阔业务网络的控股股东鲁信集团。鲁信集团由山东省政府管理，在山东省国资委组织的省管企业年度考核中，连续九年被评为A级。亚洲创富证券有限公司行政总裁潘铁珊表示，山东国信将是港股上内地信托“第一股”，其控股股东鲁信集团拥有非常雄厚实力。作为山东省政府最重要的投融资平台之一，鲁信集团可为山东国信持续带来丰富的资源及广阔的业务网络，形成良好协同效应，料公司未来有一定的发展空间。

信托行业转型升级　山东国信灵活发展

随着中国经济进入新常态，十九大报告提出要提高经济质量，国内经济的整个发展将会不断提质增效。受益于金融改革创新不断推进，投资者财富管理需求日趋多元化。信托业管理的资产规模快速增长，作为为唯一一类可以于中国实体经济、资本市场及货币市场进行跨市场运营的金融机构，在丰富金融市场体系、补充银行信贷不足、拓宽金融服务和支持实体经济方面扮演了重要角色。利用其制度优势，信托公司正发展创新和差异化金融服务，拓展新业务。信托行业的优势是山东国信良性发展的坚实基石。

作为综合金融及财富管理服务供货商，山东国信提供跨市场、多样化、个性化的信托产品和服务，以满足客户多种投融资需求，通过近三十年的运营已建立了庞大优质的客户群。尤其自2015年以来，山东国信持续推动业务转型升级，抓住新的业务机会，在继续巩固传统业务的基础上，提升主动管理能力，截至2017年5月31日，山东国信总资产已达人民币10,052.2百万元。灵活的发展策略和强大的业务管理能力给投资者提供更大的确定性，对其股价长线具有一定的支持作用。

立足山东辐射全国　剑指国际市场

山东国信植根于山东，通过合理布局异地营业网络，面向全国发展业务。随着山东经济迅速发展，省内高净值个人群于近年也快速增加且数量巨大，为山东国信信托业务带来大量潜在客户。另外，其业务范围辐射全国，已于北京、青岛、上海、厦门、南京、长沙和西安等地设立异地业务部。截至2017年5月31日，山东国信的交易对手客户遍布中国合共31个省、市和自治区。

在政府加快实施“一带一路”政策的大背景下，信托公司也迎来了新的机遇和挑战。“一带一路”政策预期产生巨大的基建融资及投资需求，激发中国机构及个人投资者配置彼等若干资产至海外市场的兴趣。山东国信可充分利用优惠政策开展多元化业务、加强多方合作关系，以满足市场需求，加快国际化进程。

乘着“一带一路”的东风，基于对国际业务以及扩展国际化布局的考虑，山东国信定位在香港上市。香港拥有丰富的资源和稳定的市场，是走向国际化市场最好的平台。在国际舞台上，山东国信可以通过充分发扬自身特色优势、创新业务模式、布局优势重点领域、创新设计金融服务路径、输出优势产业、构建完善风控体系等方式开展“一带一路”建设的相关业务。

信托行业获资管新规保驾护航

刚刚过去的十九大会议，将我们这个时代定义为伟大的“新时代”。这种“新”，指的是经济环境发生了深度变化，促使金融业进行转型。作为过去十年最受益的金融支柱，信托业走过了不少风风雨雨且迅速壮大，整体规模仅次银行。信托行业在丰富金融市场体系，补充银行信贷不足、拓宽金融服务和支持实体经济发展方面扮演了重要角色。

在金融领域，中国政府持续推进各项改革，信托资产规模逐步扩大、资产规模实现较快增长，一方面是由于自2016年开始证券业、保险业加大资管通道业务监管后，通道业务回流信托带来了部分业务收入增长；另一方面是由于信托行业根据国家金融服务于实体经济的要求，助力实体经济发展；同时，宏观经济的良好发展也在一定程度上带动了信托资产规模的增长。2016年，可投资资产人民币6百万元以上的中国高净值家庭数量达到2.12百万，相比2013年的1.21百万上升显著，中国私人财富市场预期持续发展，具有可观的增长潜力和巨大的财富管理服务需求。

近期，央行等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，对同类资管业务做出一致性规定，实行公平的市场准入和监管，最大程度地消除监管套利空间，为资管业务健康发展创造良好的制度环境，有效防控金融风险，更好地服务实体经济。

对于信托行业而言，新规规定的打破刚性兑付将有助于信托公司获取承担风险的收益，长期来看有利于优质信托公司。打破刚性兑付推动信托公司更要严格控制投资风险、资产管理风险，为投资人利益最大化、价值最大化做最大的保驾护航，另一方面也有助于信托公司越做大越强。在信托行业愈加规范的同时，憧憬以山东国信为代表的信托公司更加广阔的发展前景。

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