投资价值尽显滔搏国际正式上市

2019年10月11日 12時06分

香港, 2019年10月11日 - (亚太商讯) - 据星岛日报报道，10月10日上午9时30分，运动鞋服零售领先企业——滔搏国际控股有限公司（6110.HK）正式挂牌上市。滔搏国际此次发行价为每股8.5港元，募资净额约76.22亿港元。此前，滔搏国际在全球发行配售期间实现了超额认购，其香港公开发售部分超额认购约2.39倍。挂牌首日，滔搏国际成交约2.81亿股，总成交额达25.33亿港元。截止当日收盘，滔搏国际报价每股9.25港元。作为近期募资额较大的企业，滔搏国际的受关注度很高，其投资价值亦成为投资者关注的重点。

资产实力雄厚市场地位领先

滔搏国际在中国经营以消费者为核心的运动零售及服务平台，其零售网络覆盖全国268座城市，拥有8,372家直营门店以及另外1,957家由其下游零售商经营的门店，直营门店每日服务超过200万名消费者。根据弗若斯特沙利文的数据，于2018年年底，滔搏国际的直营门店是中国覆盖范围最广的运动鞋服产品直营零售网络。

2018年，滔搏国际于中国运动鞋服零售市场的市场份额为15.9%。按估计零售等效销售总额（包含增值税）计，滔搏国际是中国最大的运动鞋服零售商。据招股资料显示，截止2017年2月28日至2019年2月28日，滔搏国际的收入由人民币216.903亿元增加至人民币325.644亿元，复合年增长率达22.5%；同期，净利润由人民币13.173亿元增加至人民币21.998亿元，年均复合增长率达29.2%。值得一提的是，截至2018年年度，滔搏国际的直营门店单店估计平均零售额（包含增值税）取得了人民币370万元的成绩，在中国前五大运动鞋服零售商中排名榜首。

目前，滔搏国际是众多国际运动鞋服品牌的战略合作伙伴，其合作品牌包括耐克、阿迪达斯、彪马、匡威、威富集团的品牌（即范斯、The North Face及添柏岚）、锐步、亚瑟士、鬼冢虎及斯凯奇等，其中，耐克和阿迪达斯是滔搏国际合作最深的主力品牌。滔搏国际与耐克的战略合作已有20年，与阿迪达斯亦有长达15年的战略合作关系。

市场规模增长迅速渗透空间巨大

除了企业本身以外，行业的前景发展也是投资者所重视的一点。中国运动鞋服零售市场规模在2018年已经超过2千亿元人民币，是世界上增长最快的主要市场之一。根据弗若斯特沙利文的报告，未来该市场预计将以超过10%的速度持续增长至2023年的人民币3,923亿元。

另一方面，尽管已然规模巨大，但是中国的运动鞋服市场仍然有着巨大的渗透空间。中国在运动鞋服方面的人均年消费支出仍落后其他主要发达经济体。 2018年，就运动鞋服的人均年消费额占各类鞋服的人均年消费额的百分比而言，英国为27.7%，美国为31.8%，日本为24.3%，韩国为25.7%，德国为27.2 %，而中国仅为12.5%。此外，美国人均运动鞋保有量是4.3双，而中国人均运动鞋保有量为0.4双，不到美国的十分之一。再比如中国总人口是美国总人口的数倍，然而耐克在2019财年在北美的收入却是大中华区的2.5倍。种种数据都足以证明中国运动鞋服市场的潜力。

随着消费升级以及健康生活意识普及等因素的影响，体育运动的参与度不断上升，中国的运动消费亦不断增加，可以预计中国运动鞋服市场将持续为相关企业提供机会。在这样的行业前景下，滔搏国际将能凭借自身的实力抢占先机。如招股书所示，在规模上，滔搏国际具有中国最大的运动鞋服产品直营门店网络，市场份额排名第一；在运营效率上，滔搏国际的直营门店单店估计平均零售额亦是稳居第一。

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