|
|
|
|
|
-
Monday, June 9, 2025
9:33:21 PM HKT
|
|
|
|
|
|
|
|
|
香港, 2020年2月28日 - (亚太商讯) - 2月27日工银国际发布研究报告，首次覆盖银城生活服务(1922HK)，并给予「买入」评级，目标价2.47港元，较2月28日中午收市价存在32%的上浮空间。该行认为公司得益于其战略规划将保持快速增长，并预期从2018年到2021年，公司的收入复合年增长率达43.6%，净利润增长达49.4%(剔除2019年上市费用的影响)，较行业预期增长平均水平的38.6%为高；在管面积将在2021年较目前翻一番。
工银国际指出，自1998年成立于南京以来，银城生活已逐步从房地产开发商的附属业务成长为一家向各类物业提供管理服务的独立服务供货商。公司于2019年位列行业全国百强第34位。于2019年4月30日，公司业务已扩展至10个城市，在管面积约2,000万平方米，预期到2021年末将超过4,000万平方米。
物业管理服务收入2018-2021年的复合年增长率达47.5%
银城生活的主要业务划分为物业管理服务及小区增值服务。工银国际预期，公司的物业管理服务收入2018-2021年的复合年增长率为47.5%。该行留意到，公司原有客户续约率为100%(2019年4月30日)，其中一些住宅客户的服务费续约价平均获得20%的提升。2018年其客户满意度为88%，较行业平均水平高出20个百分点。
不同于很多其他物业服务提供商，非住宅物业服务为银城生活带来的收入贡献连年增长，在2019年首4个月其占比已提升至物业管理收入的40%。由于一些非住宅物业的准入门坎较高，公司凭借其丰富的经验将从中受益。银城生活的兄弟公司在医院、长租公寓、酒店、养老服务等领域的发展，均有可能成为公司的服务对象。
工银国际指出，公司拥有很强的接管第三方项目并改善其盈利的能力。比如2016年公司接管了8个亏损项目，通过有力的改善措施，该8个项目在2018年已全部转亏为盈。尽管接管新项目首2-3年的前期投入会影响毛利率，然而对于公司长期发展有利。该行预期公司毛利率将维持在15-16%的水平，而净利润率除去2019上市费用影响外，将保持在6-7%的水平。作为轻资产行业公司，银城生活现金水平稳定，现金与短期债务比例超过1x，维持在健康水平。
工银国际认为，公司在区域的领导地位、多元化的服务、选取优质项目并改善其盈利的能力等方面将继续发挥优势，促进其业务规模的壮大与发展。该行使用PE均值法，以60%折让行业平均PE，得出目标价港币2.47元，相当于2020和2021年预测PE分别为8.9倍及6.6倍，首予「买入」评级。
话题 Press release summary
部门 Daily Finance, Daily News
https://www.acnnewswire.com
From the Asia Corporate News Network
Copyright © 2025 ACN Newswire. All rights reserved. A division of Asia Corporate News Network.
|
|
|
|
|
|
|
| |
Latest Press Releases
云顶新耀EVER001亮相ERA 2025 探索原发性膜性肾病治疗新路径
June 9, 2025 12:35 HKT/SGT
|
|
|
光大控股成功发行30亿元人民币熊猫中期票据 
June 9, 2025 10:00 HKT/SGT
|
|
|
冠君产业信托呈献“Lupus Reimagined”艺术展 以艺术连结社区 共创多元共融未来
June 6, 2025 19:22 HKT/SGT
|
|
|
稀有中高端冷冻海产上市公司大洋环球上月跑赢大市 最新财报有启示？
June 6, 2025 16:16 HKT/SGT
|
|
|
TANAKA PRECIOUS METAL TECHNOLOGIES “PEM型水电解用电极催化剂的开发与实用化”获得 “2025年度 催化剂工业协会技术奖”
June 6, 2025 10:00 HKT/SGT
|
|
|
THE GENERATION ESSENTIALS GROUP与BLACK SPADE ACQUISITION II CO完成业务合并
June 5, 2025 10:14 HKT/SGT
|
|
|
长风几万里 驼铃遥过碛：天风国际助力香港首笔中亚主权债成功发行
June 4, 2025 19:16 HKT/SGT
|
|
|
CBL International Limited宣布股票回购计划
June 4, 2025 11:39 HKT/SGT
|
|
|
“Fintech Forward 金融科技前沿大会”将于 2025 年 10 月重返巴林，汇聚全球最具影响力的金融领袖
June 3, 2025 21:00 HKT/SGT
|
|
|
欢喜传媒出品、陈可辛导演剧情片《酱园弄-悬案》荣膺上海国际电影节开幕影片
June 3, 2025 13:48 HKT/SGT
|
|
|
|
| 更多新闻发布 >> |
|
|
|
|
| Copyright © 2025 ACN Newswire - Asia Corporate News Network |
|
|
|
|
| |
