香港, 2026年1月13日 - (亞太商訊) - 1月9日，聯想控股（3396.HK）旗下聯想之星與君聯資本所投企業瑞博生物（06938.HK）成功在香港聯交所掛牌上市，成為港股小核酸藥物第一股，標誌著中國小核酸藥物研發領域迎來又一里程碑式突破。此次IPO發行價為每股57.97港元，上市首日開盤漲超23%，市值達到118億港元。

瑞博生物成立於2007年，是一家專注於小核酸藥物研發，尤其深耕siRNA療法的創新型生物制藥公司。公司是全球極少數擁有自主研發並獲臨床驗證的GalNAc遞送技術及自主研發的 RiboGalSTAR™ 肝靶向遞送平台的企業，建立起覆蓋小核酸藥物開發全流程的自主技術平台體系，實現了從早期研發、CMC（化學、製造與控制）到臨床開發及未來商業化的「端到端」能力閉環。目前，公司已成長為國內小核酸藥物領域的標桿企業，並躋身全球該技術賽道的重要參與者行列。

瑞博生物擁有強大的研發能力和國際化視野，公司在中國蘇州、北京及瑞典馬爾默設立研發中心或臨床試驗基地，組建了由272名研發人員組成的國際化團隊。通過自主創新，瑞博生物已申請專利473項，覆蓋全球20多個國家和地區，並與勃林格殷格翰、齊魯制藥等國際制藥巨頭達成深度合作，推動候選藥物在全球範圍內的臨床開發與商業化進程，為核心產品及管線候選藥物的長期發展構築了堅實壁壘。

小核酸藥物作為下一代生物技術，憑借其精准靶向、長效調控等優勢，正重塑全球醫藥產業格局。據弗若斯特沙利文預測，到2034年，全球小核酸藥物市場規模將突破549億美元。瑞博生物憑借深厚的技術積累和前瞻性佈局，有望在心血管、肝病等千億級治療領域率先實現突破，為全球患者提供更安全、更有效的治療方案。

而一路走來，瑞博生物身後VC/PE雲集。當中不僅有聯想之星、君聯資本等眾多投資機構的長期支持，還獲得了IDG資本、華夏基金、大成基金等基石投資者的大力押注。

聯想之星：早於賽道風起之時，十年陪伴終結碩果

瑞博生物與聯想之星之間的故事，還要從十年前說起。彼時，小核酸藥物賽道還是一個不算熱門的賽道。但聯想之星的佈局卻早於賽道風起之時——2015年，聯想之星出資100萬美元，參與瑞博生物A輪融資，並成為後者最早一批機構股東。沒過多久，這家早期投資機構再次出手，又投資了他們620萬元。

聯想之星團隊解釋當中邏輯，「聯想之星能夠在賽道起風的前夕精准佈局到頭部項目，得益於投早投新的長期理念和對生物醫藥行業的深刻理解，預判RNA藥物能夠成為和小分子、大分子、多肽並列的療法，同時堅信CEO梁子才博士的創業決心、科學洞見和領導力能夠打造小核酸領域的龍頭企業。」

此後歷經行業浮沉變遷，聯想之星始終堅守在瑞博生物身後並為其提供深度賦能。十年陪伴最終結出碩果。而這並非個例，帶著中國科學院的科研基因和聯想控股的產業基因，聯想之星從2010年開始便系統佈局前沿科技和醫療健康領域，也是最早系統性佈局醫療健康領域的早期投資機構之一。

此後，聯想之星便保持著對生物醫藥行業系統的研究覆蓋，梳理和追蹤各個細分賽道的機會挑戰，結合中國醫藥產業發展的自身規律，持續不斷地優化每年的投資策略。聯想之星對生物技術各個前沿方向的進展一直保持開放態度，兼顧成藥性的價值與風險，結合對優秀biotech企業CEO的能力和要素判斷，形成自己的特色打法。

當全國城市掀起一場產業轉型升級浪潮，長期浸潤產業的聯想之星也找到了獨特機會。如今隨著產業加速變革，聯想之星不斷總結經驗打法。從投資由me-better到first-in-class的生物科技等「新技術」，到佈局生態環境由「以藥養醫」逐漸轉變為「以服務養醫」等「新服務」，通過聚焦中國人用得起且療效好的高性價比「好藥好械」，聯想之星已在醫療健康領域形成了「生物醫藥」與「數智醫療」兩大板塊。

具體來看，生物醫藥包括創新藥、基因技術與服務、診斷與高值耗材等；數智醫療指的是利用人工智能、大數據、機器人等技術，對藥物研發、醫療器械、醫療服務、保險支付與健康管理等各方面進行升級賦能的機會。

當前，投早、投小和投科技成為業界共識。聯想之星在愈發激烈的競爭環境中，選擇「投更新」和「投更精」的投資策略，即在行業明確的趨勢和拐點到來之前進行預判，同時在項目估值上漲的前提下優中選優。聯想之星總裁、主管合伙人王明耀總結，「聯想之星憑借在生物醫藥領域投資的專業性、對初創公司發展規律的深刻理解、對人的準確判斷，保證了我們在生物醫藥賽道的投資成功率。」他判斷，一批具有全球影響力的明星企業正在崛起，「我們將更堅定地看好中國生物醫藥產業的未來。」

君聯資本：多次投資深度參與，發揮優勢系統佈局

君聯資本作為瑞博生物的重要投資方，同樣深度參與了瑞博生物的企業成長，助力其在全球生物醫藥創新賽道中佔據領先地位。君聯資本於2015、2016、2017、2019、2020、2022年多次投資瑞博生物，投資後，充分發揮在醫療健康領域的深厚積累與醫療生態圈網絡優勢，在公司戰略發展、人才引進及國際化拓展等方面提供了持續的增值服務，從而助力公司穩步推進研發管線與上市進程。

君聯資本表示：瑞博生物的成功上市，是其十餘年如一日堅持源頭創新、深耕小核酸黃金賽道取得的里程碑式成就。公司憑借完全自主的遞送平台與技術體系，不僅成功開發出具有全球競爭力的差異化管線，更在心血管、代謝等重大疾病領域瞄准未滿足的臨床需求，展現了成為全球領先生物制藥公司的巨大潛力。期待公司以上市為新起點，進一步加速核心產品的臨床研究與商業化佈局，為全球患者帶來更多突破性療法，同時也為中國生物醫藥產業的創新升級注入強大動力。

君聯資本還表示，將堅定地在創新藥領域系統性投資佈局，秉承「全球視野，中國視角」的投資理念，尋找真正具有國際競爭力的技術和團隊，解決未被滿足的臨床需求。

來源：聯想控股微空間

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