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2017年7月2日 09時10分
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來源 Win Win Way Construction Holdings Ltd.
恆誠建築控股有限公司公佈聯交所主板上市建議詳情
全球發售 128,000,000 股股份
不超過每股發售股份1.00港元及預期不低於每股發售股份0.80港元

香港, 2017年7月2日 - (亞太商訊) - 恆誠建築控股有限公司(「恆誠建築」或「集團」)為一間主要於香港提供地基工程及配套服務,以及一般建築工程的建築公司,為香港可進行磨擦預鑽孔工字樁工程的兩間地基公司之一。這項打樁技術在操作期間產生較少震動和噪音,因而較其他技術更為環保。而集團股份之香港公開發售時間由今天上午九時正開始,及將於2017年7月5日(星期三)正午十二時結束。扣除就全球發售已付及應付的包銷費用及估計總開支後,集資淨額約55.8百萬港元。

恆誠建築控股有限公司管理層公佈聯交所主板上市建議詳情

發售詳情

集團擬全球發售合共 128,000,000 股股份 (視乎超額配售選擇權行使與否而定),其中90% 或115,200,000股股份作國際配售(可予重新分配及超額配售選擇權行使與否而定),其餘10% 或12,800,000股股份 (視乎調整權行使與否而定)作香港公開發售。指示性發售價範圍介乎0.8港元至1.0港元。扣除就全球發售已付及應付的包銷費用及估計總開支後,集資淨額約55.8百萬港元。

香港公開發售將於今天上午九時正開始,及於2017年7月5日(星期三)正午十二時結束。最終發售價及配發結果預計將於2017年7月14日(星期五)公佈。股份預計將於2017年7月17日(星期一)開始在聯交所主板交易,股份代號為994,每手為4,000股。

凱基金融亞洲有限公司為是次上市的獨家保薦人及獨家全球協調人,連同鴻鵬資本證券有限公司及鼎珮證券有限公司為聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人。

投資摘要

以良好往績記錄建立良好聲譽
集團於1999年創立,在香港建造業累積逾17年經驗,承接多個不同性質的地基工程及配套服務及一般建築工程項目,包括香港的商業綜合體、醫院、酒店、屋邨、學校、工業大廈及私人住宅樓宇。集團於過去多年完成的部分項目包括荷李活道的前已婚警察宿舍(稱為PMQ)、中區警署保育及活化項目、尖沙咀購物及酒店綜合體重新組建項目、灣仔的學校重建,及堅尼地道的住宅發展項目。於業績記錄期間,集團分別完成61項涉及地基工程及配套服務,以及三項涉及一般建築工程的項目。於業績記錄期間,來自該兩類建築工程的總收益分別約為1,182.1百萬港元及610.3百萬港元。於最後實際可行日期,集團手頭合約(包括在建合約及尚未開始工程的合約)的合約總金額約為2,035.3百萬港元。

具備各種各樣的資格以把握商機
集團於2004年首次向香港屋宇署註冊成為地基、地盤平整、拆卸類別的專門承建商及一般建築承建商,亦名列發展局的認可公共工程物料供應商及專門承建商名冊(「土地打樁」類別第II組微型樁、鋼工字樁及套入岩石鋼樁)。此外,集團具備地基、拆卸及其他一般土木工程的業務專業,名列建造業議會註冊分包商名單。

擁有先進而環保的打樁專業技術知識
根據灼識諮詢報告,於2016年12月31日,集團是香港可進行磨擦預鑽孔工字樁工程的兩間地基公司之一,這項打樁技術在操作期間產生較少震動和噪音,因而較其他技術更為環保。於業績記錄期間,集團於香港的五項磨擦預鑽孔工字樁工程中有四項已竣工,即荷李活道的前已婚警察宿舍(稱為PMQ)、中區警署保育及活化項目地基及ELS工程、黃泥涌道酒店重建項目及士丹頓街酒店項目。

集團來自涉及磨擦預鑽孔工字樁工程的地基項目收益約為127.8百萬港元,佔於業績記錄期間總收益約7.1%,集團相信有關新打樁技術適合香港特定地區的地基項目。倘市場出現有關需求,鍳於集團為香港僅兩家具備有關能力的市場參與者之一,集團很可能獲邀參與投標過程。此外,集團相信,由於業界日益關注環境保護,進行磨擦預鑽孔工字樁工程的能力將有助業務增長。

自有機器具備內部改造能力
由於集團建造項目涉及的大部分工程須使用專門機器及設備,因此集團投資於購置各類機器及設備。集團相信其於機器及設備的投資將使集團積極利用市場機遇,彈性佔得先機,並以具成本效益的方式爭取不同規模的地基項目。集團直接控制機器及設備亦使其迅速應對機會而無須依賴向外部各方租賃。

已與多元化的客戶、分包商及供應商建立長期關係
集團已與主要客戶建立穩健的業務關係,最長久的客戶已與集團合作逾七年。集團於業績記錄期間的五大客戶當中,大部分為香港建造行業的活躍市場參與者,集團一直為他們提供服務,而平均年期亦超過四年。集團也於私營及公營機構建立多元化的客戶群,包括主要物業發展商、建築公司和商業企業,以及承接香港政府或公共機構建築項目的一般工程總承辦商。

集團與主要分包商的關係穩定,有助確保其工程質量。於最後實際可行日期,集團的認可分包商名單約有40名分包商,合作時間最長的分包商與集團建立的業務關係已超過九年。

集團與主要供應商亦建有穩定的業務關係,而合作時間最長的供應商與集團建立的業務關係已超過13年。該等供應商向集團供應的建築物料種類繁多。於業績記錄期間集團已與五大供應商合作平均超過五年,穩固的合作關係能確保建築物料的穩定供應。

擁有經驗豐富的管理團隊和長期服務員工
集團的管理團隊經驗豐富,擁有多年經營專業知識,且深入了解香港建造業,使集團可預計及把握市場機遇,進而制訂定位及發展策略。大部分執行董事已為集團效力超過10年,當中大部分在香港建造業均具有20年以上的經驗,與客戶、分包商及供應商建立了深厚密切業務關係。此外,集團的技術類高級人員具備專業技術知識和實際技術與經驗,在香港建造業均工作逾20年。

行業潛力

香港地基及一般建築工程行業的市場推動力包括香港政府的大型公共基礎設施項目、香港高層樓宇及摩天大廈、不斷增加的住宅物業項目,以及舊樓重建。

根據灼識諮詢報告,香港由總承建商進行的建築工程的2016年總產值為2,364億港元,預計於2021年將繼續增加至3,366億港元,複合年增長率約為7.3%。而香港由總承建商進行的地基工程的總產值亦將由2016年的約173億港元增加至2021年的約240億港元,複合年增長率約為6.8%。

增長策略

集團主要業務目標是透過加強其香港市場地位以爭取更大規模且獲利的項目、購買額外機器及設備,以及提升及替換部分老化機器,以及增強資本基礎以發行履約保證,令現有業務達致可持續增長及增強能力把握更多商機。

鑒於公共及私人發展項目的增長前景,集團計劃擴大其業務能力和規模,以加強在香港的市場地位及爭取更大規模並可產生更高盈利的項目。集團相信,憑藉良好往績記錄及各項資格,集團可把握機會,積極參與地基工程及配套服務,以及有關項目所需的一般建築工程。集團擬透過招攬更多私人住宅發展商的工程,加強其香港市場地位,以及使客戶基礎更多元化。

集團計劃購買額外機器及設備,同時提升及替換部分老化機器,從而增強其技術能力及加強應付不同客戶及不同項目需要的能力。

另外,集團計劃加強其資本基礎,以支持更多資本密集型項目。在香港建築項目而言,承包商以通常為合約總額的10.0%作履約保證屬常見做法。集團計劃利用全球發售所得款項淨額中的一部份以滿足就未來合約發行履約保證所需的銀行存款額,助集團承接更多項目及合約總額更多的項目。集團亦相信,透過擴大產能和規模,將能夠通過滿足潛在客戶所規定的投標的前期資格審查,以承接更多規模可觀的項目,並擴大客戶群。

所得款項淨額用途
假設發售價為每股股份 0.90 港元(即指示性發售價範圍的中位數),扣除就全球發售已付及應付的包銷費用及估計總開支後,預計集團由全球發售獲得的所得款項淨額將約55.8百萬港元,並擬將所得款項淨額撥作以下用途:
用途 / 金額 (百萬港元) / 百分比
加強於香港的市場地位以把握獲利項目 / 19.5 / 35.0%
作為未來項目發出履約保證而提供資金 / 19.5 / 35.0%
購買額外機械及設備以升級及替換部分陳舊機器 / 11.2 / 20.0%
一般營運資金 / 5.6 / 10.0%
總數 / 55.8 / 100%

財務表現
千港元	          截至12月31日止年度
	        2014年 	2015年	2016年 
收益	        448,719	628,732	715,107
毛利	        89,942	119,725	126,534
經調整溢利*	44,657	61,099	61,453
* 附註: 若計入上市開支,集團於截至2015年及2016年12月31日止年度溢利分別為54,327千港元及42,137港元。

千港元	                    截至12月31日止年度
	                 2014年 	  2015年	   2016年
現金及現金等價物 	         13,706	  13,804   19,501 
資產淨值	                 174,370  227,135  125,864
淨債務權益比率 (%)	 22.2	  28.1	   21.0
股本回報率 (%)	         25.6	  23.9	   33.5
總資產回報率 (%)	         11.8	  12.4	   12.4

有關恆誠建築控股有限公司
成立於1999年,恆誠建築控股有限公司是一間主要於香港提供地基工程及配套服務,以及一般建築工程的建築公司。集團於香港建造業累積逾17年經驗,承接包括商業綜合體、醫院、酒店、屋邨、學校、工業大廈及私人住宅樓宇等多個不同性質的項目。根據灼識諮詢報告,於2016年12月31日,集團是香港可進行磨擦預鑽孔工字樁工程的兩間地基公司之一。這項打樁技術在操作期間產生較少震動和噪音,因而較其他技術更為環保,適合香港特定地區的地基項目。


話題 Press release summary
來源 Win Win Way Construction Holdings Ltd.

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