中飞租具增长潜力料成首家在港上市飞机租赁公司

2014年7月3日 18時28分

香港, 2014年7月3日 - (亚太商讯) - 据《经济日报》报道，新股再掀热潮，在众多新股中，当中有「后台」撑腰的中国飞机租赁有限公司（下称「中飞租」）现特别吸引市场关注，该公司踏入招股第三天，招股价介于5.53至7.82港元，每手500股，入场费约3,949港元，撇除无超额配股，是次发行131.8百万股，以中位价6.68港元计算，扣除开支后所得款项共722.1百万港元。保荐人为光大证券及建银国际。该公司定于7月4日公布IPO发行价，7月11日上市。中飞租有望成为在香港上市的首家飞机租赁公司。根据招股书介绍，是次集资所得90%将用作飞机收购；其余10%则用作营运用途。

收入复合年增长逾70% 现金流稳定

根据招股书资料披露，中飞租是中国最大的独立飞机租赁公司，过往三年年度收入的复合年增长率逾70%。截至2013年底止三年度，公司的租赁收入按复合年增长率67.1%，由2011年的223.1百万港元增至2012年的447.6百万港元，再增至2013年的623.3百万港元。虽然负债比率较高，不过受惠公司的一般租约有效期长逾12年，有助支持现金流，达财政稳定。再加上，招股书中指出，年度股息比率为不少于盈利30%，对本港股民有一定吸引力。

受惠中国市场增长潜大前景可冀

根据航升的报告，中国是全球增长最快的飞机租赁行业市场。由2003年至2013年期间，中国的飞机乘客由87.6百万人次增至354.0百万人次，复合年增长率达15%，而中国的收入客公里亦由1,015亿公里增至4,558亿公里，复合年增长率达16.2%。相信在前景明亮的市场下，有助支持公司未来可保持增长。报告亦指出，由2014至2016年底的三年内，中国出租飞机总数将由262架增至1,061架，市场需求仍然强劲。

另外，「十二五」规划中指出，2015年增加客机1500架，相当于每年增加300架飞机，反映未来增长潜力十分庞大。公司主席陈爽早前表示，公司旗下的飞机租赁业务近年发展迅速，运营规模不断扩大，对未来充满信心。

机队年轻2016年机队扩至64架

除了租赁业务外，中飞租亦发展变现融资租赁业务，将融资租赁应收款项出售，交易将集团业务模式由飞机租赁扩展至金融产品，集团将每年定期进行类似交易。公司主要客户包括国航（0753）、东航（0670）和南航（1055）。首席执行官潘浩文早前于公司全球发售记者会上表示，公司主动接触客户并向其提供增值服务，并有能力处置旧机，相信未来可保持较快增长；冀于2016年底可增至64架。他又指，虽然新股市场波动，但飞机租赁业务独特，加上公司目标清晰，对上市有信心。潘浩文强调，由于飞机平均年龄为3至4年，采用较新设备，故油气量较低。

截至6月24日，集团机队规模达32架飞机，28架窄体飞机（单通道飞机）及4架阔体飞机（双通道飞机，如空客A330系列或波音777系列），当中7架是旧飞机，机龄由1年-16年的空客A320，其他25架都是新飞机，包括空客A319（1架）、A320（10架）、A321（5架），A330（4架）及波音B737 NG（5架），除了A330，其余都是中短程客机。集团计划2014年底前将飞机机队规模扩至40架，并于2016年底前增至64架。

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